分析师观点｜十月行情稳中求进

来源／视觉中国

　　随着上证指数停格在3350点一线，三季度行情已经拉上帷幕，投资者也转入放假模式。回顾9月份，沪深股市多空拉锯、窄幅波动，上证指数月波幅仅1.77%，创出史上之最。从目前看，如果国庆期间海外市场平稳，那么十月份A股继续以稳为主，温和整理，市场重心有望小幅上移。

　　展望十月份，首先关注10月18日即将召开的党的第十九次全国代表大会，这是一次深化改革、继往开来的一次大会，也是全国人民政治生活中的一件大事。从时间窗口看，A股市场有望平稳运行，温和盘升，共同迎接党的十九大的胜利召开。这一点，在本周初证监会全系统视频会上也有充分强调，要全力确保资本市场平稳运行，从讲政治、顾大局的角度来抓好维护市场稳定的各项措施，迎接党的十九大。

图说：上证B股指数季度K线图

　　其次统计数据显示，过去十年国庆前一周上证指数涨跌比是5:5，而国庆后一周指数上涨概率达到八成，其中有四年的周涨幅达到6%以上，分别是2007年、2009年、2010年和2015年，另外，过去十年十月份的涨跌比为7:3，其中2007年和2009年月涨幅超过5%，而2010年和2015年月涨幅更达到12.17%和10.80%，可见从统计学角度看，十月份上涨的概率较大。

　　第三，十月份是上市公司三季报集中披露期，根据国家统计局披露数据，1~8月全国规模以上工业企业利润增长21.6%；从结构看，1~8月国有企业利润增长46.3%，股份制企业增长23.3%。这些都将在上市三季报中得到体现，尤其是作为大型国企和绩优蓝筹品种，业绩的持续提升将推动股价同步表现，对市场权重有明显贡献。

　　此外，从技术面看，上证指数自八月底向上突破3300点之后已经站稳一月有余，虽然短期受成交量制约，行情还不太会大踏步向上挑战3500点甚至更高，但3000~3300点箱体经过长达半年以上的反复震荡，下档形成坚实有力的支撑已经是市场共识，因此下跌空间十分有限。以稳为主、稳中求进，喜迎十九大将是十月份A股市场的主旋律。

　　从操作策略看，投资者可重点围绕三季报，持有传统行业的绩优蓝筹股，以及高成长的新兴行业和高科技品种，以持股为主，耐心等待后续市场机会。

　　申万宏源 钱启敏