财经连连看 | ST保千里连续20个跌停创纪录

来源/视觉中国

　　当市场都在关注刚刚复牌的乐视网有几个跌停板的时候，有个股票已经创下目前A股中连续跌停最长纪录。那就是ST保千里(600074)，到昨天已连续20个跌停，股价报3.92元，而且，去年底以来的跌停板至今没有打开过，无论机构还是散户都难以出逃。什么原因造成这只股票如此巨大跌幅？

　　重组造假估值虚增

　　ST保千里原名中达股份，2015年保千里完成借壳并更名为保千里，股价也大幅上涨，2015年最高接近30元。但是，2016年年底，ST保千里因信息披露违法违规受到证监会调查，2017年7月11日，在证监会的调查结果中，被曝出重大资产重组造假。ST保千里第一股东庄敏及其一致行动人在向其前身中达股份发行股份购买资产的过程中，向资产评估机构出具了9份虚假协议，使保千里估值虚增2.73亿元。2017年7月25日，ST保千里开始停牌，原因是重大资产重组。

　　然而，比造假更严重的问题还在后面。事发是2017年9月4日，ST保千里在汇丰银行深圳分行的非公开募集资金7272.8万元被冻结，此后平安银行冻结了ST保千里部分资金、房产，ST保千里被冻结资金总额达到1.73亿元。紧接着在2017年10月17日，公司控股股东庄敏的全部股份被轮候冻结。

　　被实控人庄敏掏空

　　随后，公司发现原董事长庄敏存在涉嫌以对外投资收购资产、大额预付账款交易、违规担保等为由侵占上市公司利益的行为，2016年-2017年的投资中，公司对收购楼通宝等公司均未进行审计评估，对这9家公司投资总额高达32.75亿元，占2017年11月30日未经审计净资产约47.60亿元的68.80%。这些投资存在估值虚高的可能，可能给公司造成重大损失。而且，这些公司大部分经营业务处于半停顿状态。

　　同时，公司应收账款余额约25.66亿元，占未经审计净资产约47.60亿元的 53.90%。这些客户大部分成立时间都不长，其经营能力、还款能力存疑，后续应收账款能否回收存在不确定性。

　　此外，公司预付账款余额约8.74亿元，预付账款中绝大部分款项追偿难度极大。还有涉嫌违规担保余额约6.52亿元，加上商誉余额约24.3亿元，这样，公司大约有65.21亿资金都可能有风险。造成公司账户资金被冻结，目前经营困难。

　　这些数据说明，这家公司被实际上庄敏已经掏空，如果不能追回这些资金，又没有新的资金注入，持续经营将非常困难。由此，就可以理解为什么有那么多跌停板了。

图说：ST保千里走势图

　　跌停板数量创纪录

　　在这种背景下，公司终止了重大重组，2017年12月29日复牌，并且复牌带上了ST帽子，复牌就开始了跌停之旅。从去年12月29日到昨天已经连续19个跌停板（跌幅限制为5%），加上停牌之前最后一个交易日（2017年7月24日）也是跌停板（跌幅9.97%），这样，ST保千里至今已经连续20个跌停板。股价从2017年7月21日的11.54元跌至昨天的3.92元，跌幅高达66%。

　　在A股历史上，10%跌幅最大的是银广夏，连续15个跌停板。ST股票跌停板数量更多一些，如ST海洋（000658），2001年12月13日开始连续23个跌停板，但该股已经退市。目前A股仍在上市的股票中，去年*ST众和（002070）出现过18个跌停板，而ST保千里作为ST股票，到昨天也已经连续19个跌停板，创下目前A股连续跌停最长纪录。

　　ST保千里仅仅借壳2年，就被实际控制人掏空，在监管加强的背景下，出现如此严重的事件，令人遗憾，而且后果非常严重。一些机构也显然被骗了，2016年的增发中，红塔红土基金、中车金证投资、华龙证券、海富通基金和金鹰基金合计认购金额达17.9亿元，当时认购价为14.86元，如今损失惨重。复牌前一些基金估值下调至5.92元，而现在股价已经低了2元，损失超出预期。

　　新民晚报首席记者  连建明