分析师观点｜修复性行情后有望突破

来源／视觉中国

　　春节长假后，沪深股市震荡反弹，令节前大跌而紧绷的市场情绪有所舒缓。从目前看，短线A股将进入大涨大跌后的修复性行情，以震荡收敛为主，上证指数轴线位于3300点附近。3月初，随着“全国两会”的召开，股市也将转入“两会”模式，跟随“两会”参政议政热点，挖掘新的题材和结构性机会。

　　从趋势看，节前因情绪恐慌上证指数3062点低点已经探明，目前已转入技术性修复阶段及投资者情绪的平复期，后市将以震荡收敛，寻找多空平衡点为主。从盘口看，虽然节后市场快速反弹，但成交量明显偏小，这一方面是由于机构操盘手还在陆续返程途中，全面上岗还需要一点时间，另一方面因为节前下跌较猛较急，3300点以下的成交换手比较“空心化”，因此低位反弹不需要很大的量就可以立竿见影。不过这种情况在3300点上方难以持续，因为自去年9月份上证指数突破3300点之后，大量筹码堆积在3300~3500点区间，如果继续走强，就需要放大成交量才能接盘上行，在当前资金面存量博弈的环境下，将对多头形成巨大考验。因此，大概率地看，后市大盘在3300点附近将出现震荡反复，形成僵持和拉锯的局面。中期看，如果3、4月份能借助“春发”行情向上突破，那么3300点将被再次确认成为上一箱体的有效基石。对这一点，笔者仍抱有较大信心。

图说：深证成指周K线图

　　在震荡收敛的同时，3月初“全国两会”将先后召开，本次会议不仅有政府换届、新旧交替，同时也是精准扶贫、“一带一路”、环境保护等事关国民经济未来发展的重大战略性会议，期间还会举办多场新闻发布会和记者招待会，就国家政治、经济、人文、民生、国防、外交等热点问题进行介绍、发布，也包括各部委就热点问题做出表态和回应，届时A股市场也将闻风而动，挖掘和寻找新的市场热点和题材机会，激发平衡震荡市中的结构性行情，甚至对未来行情的运行方向产生重大引导，值得投资者密切关注。

　　从近期机构投资的角度看，传统的绩优蓝筹如金融、消费，成长性较为确定的高科技产业如新能源、电子通信，以及年报阶段高股息率、稳定回报的如公路航空等，可作为投资者春季布局的参考方向。

　　申万宏源  钱启敏