来源/视觉中国
本周沪深B指出现大幅震荡,周一沪深B指跳空高开高走,但是风云突变,周二之后连着三日的小阴线吞没了周一的阳线,并且直逼周一的跳空缺口,周五早盘开盘稍有企稳。目前沪深B股的震荡幅度加大,一方面与周边市场尤其A股的走势有着很大程度的关系,另一方面B股目前还不具备连续上涨的条件,因此盘中震荡洗盘是近期行情的主要特征。
上证指数周K线图
从外部市场观察,上周五美国公布的工资增长数据表现疲弱,核心通胀仍旧保持在1.8%不变,因此市场有关美联储将在紧缩货币政策的问题上采取更激进立场的情绪已经在很大程度上有所减弱。彭博评论称,美国零售销售连续下滑,家庭减少购买汽车和其他大件物品是因素之一,这表明美国一季度的经济增速出现放缓。表现在美股近期涨跌各异,震荡依旧。对B股的影响基本呈偏弱。
国内经济指标方面,据国家统计局数据,2018年2月份,全国居民消费价格(CPI)同比上涨2.9%,环比上涨1.2%。全国工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨3.7%,环比下降0.1%。工业生产者购进价格同比上涨4.4%,环比上涨0.1%。我们认为,总的来看,2018年通胀压力并不大,但局部的、结构性的涨价因素仍然存在。随着春节错位影响消退,在中性假定下,预计2月CPI将成为全年CPI的高点,CPI同比增速将稳步回落,全年CPI累计同比的中枢在2.4%左右,总体通胀压力可控。CPI和PPI剪刀差逐步缩小,有利于B股中下游企业盈利的改善,包括成长股和消费股在内的非周期性行业在未来几个月将会有更好的表现。
在技术走势上,深证B指在本周连续阴线后,当前点位正处于半年线附近,短期看指数的明确走势并未明朗,震荡整理需求犹存。本周五深证B指5日均线继续向上运行但明显有即将走平的趋势,MACD红柱比前一交易日有所缩短,KDJ指标向下运行并形成死叉,股指被5日均线压制空间受到限制,市场存在均线和指标修复需求,短期从指标上来看后市不是很明朗的情况下要控制仓位。不过后期随着时间窗口的到来,这一局面有望打破。上证B指60分钟图调整到上升通道下轨附近再次受到支撑,短期趋势并未走坏。而日线图上依然是区间震荡格局,市场冲击335点上沿未果,说明目前投资者都在观望,市场的主要活跃力量是存量的游资。大盘弱势震荡过程中抛盘并不明显,或将在缺口附近充分蓄势后采取以时间换空间的调整方式。
我们认为,沪深B股市场上周的下半周反弹后,由于量能指标的持续性不强,加之技术指标短期高位,近日的调整较为正常。上有压力下有支撑的背景下震荡局面有望延续。而能否产生继续反弹,则取决于量能指标的能否配合。因此从投资策略来看,建议仓位过重的投资者可视总体量能情况,进行波动性操作并要控制仓位; 而稳健投资者采取战略观望与品种战术结合来应对市场波动。
近期以“独角兽”为代表的新经济炙手可热,投资机构自然是争先恐后地挖掘并迅速参与到这场资本大戏,成为一道靓丽的风景线。在B股中寻找“独角兽”概念股,包括AB股共存的个股,也许可能成为市场热点之一。总之,实打实的“独角兽”、新经济将最终受益于政策红利和市场的青睐。不妨可适当关注交投活跃,技术性趋势较强的个股。目前股市总体上仍处于春播季节,偶尔出现“倒春寒”也是正常现象。但国内经济基本面向好,新经济已明确成为未来发展的大方向,结构性行情有望继续演绎。策略方面,预计短期市场仍以结构性行情为主,投资逻辑主要集中布局在业绩连续增长确定性高的标的。
上海迈步 马宜敏
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