分析师观点 | 警惕标题党！何为“断崖式”下跌？

来源/视觉中国

　　上月媒体报道：某某咖啡惊爆致癌丑闻，股价断崖式下跌。后面跟着说明：其公司股票突然开始大跳水，直落1.01个百分点；市值在短短一个小时内，疯狂蒸发，损失难以预计！如果只看标题，不看数据，大约多数读者都会认为该咖啡股价至少是跌了5个或10个点以上，否则如何断崖呢？跌1.01个百分点并不会导致市值疯狂蒸发，损失也可以估计。

　　该报道是典型的标题党。证券资讯中的标题党，以夸张、煽情、甚至曲解的方式描述或预测股市行情，很容易误导投资者，或者加重悲观情绪，或者为乐观情绪火上加油，让投资者做出错误决策。投资者应该保持清醒，透过现象看本质。

　　当看见说“暴跌”字眼时候，接下去看究竟跌了多少？要看平时一般跌多少？比如报道美国股市暴跌：“美国当地3月22日，在特朗普宣布对华贸易限制措施之后，资本市场出现恐慌，美国股市暴跌。当天收盘，道琼斯工业平均指数收跌724.42点，跌幅2.93%”。对于美国道琼斯指数来说，一个交易日跌2.93%，确实可以称得上暴跌，名副其实。对于波动性更大的A股指数来说，2.93%的幅度可以成为大跌，还称不上暴跌。

图说：创业板指数周K线图

　　当看见某家公司业绩“暴增”的时候，注意一下基数是多少？增长之后处于什么估值水平？为什么增长？不一定大幅增长或翻多少番后就是绩优。比如某财经网站有这么个标题“业绩暴增180倍000785武汉中商涨停”。武汉中商2017年利润增长180倍，听起来确实厉害，按理应该涨几个停板才对，然而并没有。武汉中商从3月12日业绩预告到3月30日正式公告，还跌了8%多。可能有冲动的投资者奔着“暴增”买入，但是整个市场是理性的，原因有二：第一，暴增180倍是因为基数低，2016年的利润才200万，作为一个上市已经20年的公司，3.6亿的利润也不算优秀；第二，暴增的原因不是来自主营业务，而是来自拆迁补偿款，不可持续。很多地方，增长超过20%也称之为暴增，投资者一定要看清楚数据，且弄清楚来龙去脉。

　　还有把公司签订“大单”当成利好的。某股吧说“神州长城子公司获签6亿元合同大单”，后面跟帖“重大利好”。我们认为签订业务合同是一个企业的日常业务活动，6亿元合同是不是重大利好，要综合分析如下几个方面：6亿元的量对公司过去的业务量来说是很特殊的吗？是开辟了一个新的业务收入条线吗？能因此给公司带来比过去多的收益吗？具体能带来多少增量收益？只有比过去多得多的量，或者来自新的业务领域的增量，才能称之为重大利好吧。

　　如何在阅读财经新闻评论的时候屏蔽标题党误导呢？我的建议是：淡化词汇描述，建立量化思维，寻求数据支持。

　　东方证券 毛彩华