财经连连看 | 一周股评：一轮有力的反弹行情已经展开

上周我们说目前的股市具有极高的投资价值，本周沪深股市就出现强劲反弹，上证指数本周大涨2.34%，创出今年3月份以来最大周涨幅，深市三大指数也全面反弹。显然，一轮强劲有力的反弹行情已经展开，将继续向纵深发展，再次说明：现在是买绩优股的时候了。

低估值是上涨主要推手

之所以说目前的股市具有极高的投资价值，是基于股市估值处于历史低位。2017年上市公司业绩增长19%，但股价从2017年初到今年4月底却大幅下跌，超过一半股票跌幅超过20%。业绩涨，股价跌，使得市盈率大幅下降，按上市公司2017年净利润总额和总市值计算，A股市场今年4月底的平均市盈率只有16倍，处于历史底部区域。绩优股的市盈率更低，385家净利润总额超过10亿元的公司，今年4月底的静态市盈率只有10倍。放眼全球，这样的估值无论放在哪里，均属于比较低的，当然具有极大的投资价值。

而且，今年一季度上市公司业绩又增长15%，全年增长应该没有问题，就是说，按今年业绩估值，A股的平均市盈率还将进一步下降。业绩、估值是股市的基础，是上涨或下跌的决定性因素，其他都是外因都是导火线。2015年5月，上市公司整体市盈率处于历史高位，创业板市盈率更是超过100倍，如此高的估值下跌只是时间问题，同样，目前估值处于历史低位，上涨也只是时间问题。很多人担心这个这个、担心那个，从贸易摩擦到伊核协议，什么都关心，就是不关心上市公司业绩这个基础条件。其实，业绩估值才是决定性因素，股价足够低、市盈率足够低，业绩又继续增长，这样的股票是难以大幅下跌的。

由此，进入5月份后沪深股市逐渐上涨是顺理成章的。

反弹行情刚刚开始

本周，沪深股市稳健上涨。上证指数以3094.9点开盘，3163.26点收盘，周K线为一根上影线和下影线均非常短的中阳线，周涨幅为2.34%，创出今年3月份以来最大周涨幅。从日K线看，维持大涨小回的稳健走势，日K线3阳2阴，2根阴线回调幅度均非常浅。

图说：上证指数周K线图

深市三大指数本周也全线上涨，深证成指周五报收10634.3点，本周上涨2%；中小板指数周五报收7287.98点，本周上涨2.23%；创业板指数周五报收1834.78点，本周上涨1.1%。

本周沪深几乎所有指数全部上涨，显示这轮行情是全面性的恢复上涨行情。一方面，与全球股市回暖有关，本周欧美股市表现不错，英国和法国股市已经接近去年高点，香港恒生指数本周更是大涨4%。尽管今年以来遭遇一些黑天鹅事件，全球股市一季度大幅调整，但4月份以来逐渐回暖，欧洲三大股市周K线已经7连阳，有结束调整的迹象，关键因素也是全球经济复苏势头不错。外围市场上涨是推动A股的外因，A股市场本周上涨的另一个因素是内因，就是A股本身估值较低。

由于目前呈现小幅稳健上涨的格局，A股估值依然不高。交易所根据2017年业绩调整了市盈率，如沪市今年4月底平均市盈率17.31倍，5月份以来上证指数上涨了2.9%，但交易所网站显示本周四的市盈率反而降低到15.5倍。从这个角度看，股市依然有上涨空间。

本周大幅上涨后，上证指数已经回升到3月底的位置，3月23日，上证指数留下一个3242.76点——3188.24点的跳空缺口，这个缺口至今没有完全补掉，未来去攻击这个缺口的可能性很大。

从月K线看，上证指数2月份以来月K线3连阴，目前有结束调整展开新一轮行情的迹象，本周不过是刚刚展开，大盘还将向纵深发展。

部分绩优股创出新高

从个股看，本周超过八成股票上涨，是一个普遍性的上涨，当然，大部分股票涨幅并不大，其实，暴涨暴跌并没有什么好处，稳健上涨才能持久。上周我们分析的一些消费股，本周大部分表现不错，龙头股贵州茅台本周涨幅超过8%。

绩优股表现相当好，市值最大的前100只股票，上涨比例达九成，且涨幅也超过指数平均涨幅。一些绩优股如上海机场、恒瑞医药、片仔癀、康美药业、中国国旅、海天味业、云南白药、华东医药、天虹股份、涪陵榨菜、乐普医疗、爱尔眼科、智飞生物、晶盛机电等创出历史新高。我们看到，创新高到股票很大部分是消费股，如海天味业和涪陵榨菜都是去年的大牛股，今年继续创出新高。上海机场、恒瑞医药都是我们去年分析过的大牛股，今年继续有很好的表现。

本周创新高的股票很大部分是医药股，医药股也是大消费板块中的股票。很多人喜欢概念股，比如芯片概念股等等，但回头看，实际上这些概念股并没有很大的表现，今年以来表现最好的实际上是医药板块，其中一大批股票创出历史新高。医药股表现突出有原因的，今年一季度，医药行业股票业绩增长率超过去年，是表现最好的板块之一。

图说：白云山周K线图

很多公司去年和今年一季度业绩均大幅增长，当然，这些股票涨幅也相当大，如白云山（600332）2017年净利润20亿，增长36%，每股收益1.27元。一季度净利润9亿元，增长86%，每股收益0.55元，为历史最好成绩，5月份以来股价上涨了10%，目前动态市盈率不过17倍。开立医疗（300633）2017年净利润增长46%，今年一季度增长108%。5月份以来股价上涨13%。三诺生物（300298）2017年净利润增长124%，今年一季度增长85%，5月份以来股价上涨8%。基蛋生物（603387）2017年净利润增长40%，今年一季度增长63%，5月份以来上涨15%。正海生物（300653）2017年净利润增长35%，今年一季度增长181%，股价5月份以来上涨10%。智飞生物（300122）2017年净利润增长12倍，今年一季度增长330%，5月份以来股价上涨8%。

医药股一些股票由于涨幅很大，目前市盈率较高，需要防范风险，本周部分股票已经显示出疲态，但这个板块还是值得高度关注。

新民晚报首席记者  连建明

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