分析师观点｜沪综指有下破2800点的风险

来源／视觉中国

　　上周五沪指收盘破了3041点的支撑，短期市场信心彻底崩溃，向下突破已成必然；周末又叠加了贸易战的阴云，雪上加霜，造成了本周雪崩似的下跌走势。短期大盘指数的均线系统形成了向下发散的空头排列，预示着还要维持继续下探的走势。但是由于周二的跌幅很大，有一步到位的嫌疑，所以之后几天市场走出了下跌抵抗型的走势，指数跌幅趋缓。

图说：创业板指数周K线图

　　至于这轮大盘下跌的终极目标，现在预测还为时过早，大致从箱体理论探讨一下。（箱体理论就是打破箱体后进入新的箱体，大致区间和前一个箱体一样。近几个月都是横盘整理的走势，比较符合箱体运行规律，所以笔者采用了箱体理论来探讨指数运行。）沪综指如果以3200点近期高点和3041点近期低点来计算，箱体高度为160点，那么周二跌至2871点就差不多到了箱体高度的跌幅。但是随后几天沪指仍然有继续下探的动力，基本面也没有特别利好股市和形成支撑的因素，惯性下跌趋势造成了股指延续下探，跌幅倒是趋缓。由于前一阶段沪指的高点是3300点左右，所以大一点的箱体高度就是260点，这样计算，这次下探的箱体支撑位大致就在2780左右，也就是说沪综指还是有下破2800点的风险。

　　周五两市股价强劲反弹，部分消除了一周下跌给投资者带来的压力。但是这种反弹更多属于下跌抵抗中的反弹，也可能是第一次探底成功，不管怎样后市还是会有回落整理的机会。发散下降的均线系统走平了才是大盘见底的确定性信号，现在暂时保持空头思维吧。所以在这种下降趋势中，逢高减持是不二选择。千万不要被一时的反弹迷惑又追高，而是要利用反弹逢高减持筹码，增加现金，耐心等待启稳后的大级别行情。

　　周五的反弹行情还是由软件、互联网、云计算等高科技板块带领，而前几天下跌中表现较好的几个传统行业板块反而没有什么起色，很明显市场仍然青睐新经济和高科技板块，这种趋势是不可阻挡的，所以投资者的选股思路还是要倾向于在新兴产业中挖掘，对于传统产业的配置尽量不要太高，而且传统行业也配置消费行业为宜。

　　最后谈谈笔者看好的板块吧。消费板块里的医药和医疗器材还是不错的，中国的老龄化趋势保证了这个板块长期的行业前景不错，相比较白酒和家电的涨幅，估值也有优势。高科技板块最看好的还是芯片，今年最先起来的是芯片板块，这次最先进入调整的高科技板块也是芯片板块，所以笔者判断这轮行情调整末期，芯片板块有望率先崛起，后面会继续跟踪评论。

　　国元证券　王骁敏