财经连连看｜一周股评：股市修复行情随时可能展开

　　下半年股市开局不利，本周沪深股市继续大幅下跌，上证指数等创出今年新低，投资者对贸易战的影响过度担忧，恐慌心态造成下跌过度，但修复行情也随时会展开。

　　上证指数周K线7连阴

　　尽管上周五出现强劲反弹，但本周市场并没有延续这种反弹，周一上证指数大跌71点，不仅将上周五反弹成果全部跌光，而且创出新低，再次跌破2800点大关，周二虽然从低点绝地反弹，但收出的只是小阳线，周三开始持续下跌，周五在跌破2700点大关后再次绝地反弹，最终报收2747.23点，周跌幅高达3.52%。

图说：上证指数周K线图

　　这样，上证指数周K线已经7连阴，这种情况，最近3年没有出现过，即使在最近的10年里，上证指数周K线最长也就是7连阴，因此，发生转折的可能性在增加。

　　尽管上证指数最低跌至2691.02点，但是，本周收盘位2747.23点倒是出现了较为标准的双底形态。上周我们就说过，这3年里上证指数周线收盘最低是2016年1月29日的2737.6点。上周上证指数报收2847.42点，形成一个非典型的双底形态，但右边的底高了100多点，而本周收盘的2747.23点和2016年1月底的周线形成较为标准的双底形态。

　　当然，这个双底会不会成立，还得看未来几周的走势，即使下周周K线收阳，也不表示这个双底已经成立，因为还可能继续跌破这个低点。只有未来4到5周，上证指数周收盘没有大幅低于本周的收盘位，这个双底才真正成立，因此，还需要一些耐心，可以预计的是，这波下跌究竟是结束还是延续，答案就将揭晓。

　　创业板指数率先进入盘整

　　深市方面，深证成指同样创出今年新低，周五报收8911.34点，周跌幅达4.99%，这个周线收盘位已经低于2016年1月29日的收盘位9418.2点，当然，还可以视为一个双底形态，因为两个位置相差不大，关键仍然看未来几周走势。

　　中小板指数本周报收6162.29点，周跌幅为4.87%，之前周收盘最低出现在2016年3月11日的6140.84点，与本周收盘位形成较为标准的双底形态。

　　创业板指数是最值得研究的，创业板指数本周报收1541.31点，周跌幅为4.07%，但是，创业板指数上周上涨了3.68%，因此，本周下跌只是将上周的涨幅跌光，本周收盘与6月22日收盘位1549.66点差不多，而且，本轮下跌最低点出现在那一周的1506.62点，最近两周均没有创出新低，就是说，创业板实际上已经在底部盘整3周，是第一个进入底部盘整的指数。

　　2015年6月以来，创业板是下跌幅度最大的一个指数，率先进入底部盘整也是合理的，如果未来几周创业板指数继续在这个底部区域，那么大致上可以确认这个底部。

　　修复反弹行情随时可能展开

　　从板块来看，一些之前跌幅巨大的中小盘股票，最近两周有的出现大幅反弹，有的在底部横盘，不创新低，如荣科科技本周出现3个涨停板，一下子脱离底部；大股东质押股权被平仓的邦讯技术，6月22日之后11个交易日里有7个涨停板，本周最高价11.57元较6月20日最低价5.15元已经涨幅翻倍。

　　带领指数下跌的主要是前期的强势股，尤其是大盘股，如格力电器、美的电器本周跌幅分别为6.26%和9.23%，泸州老窖下跌9%。上证50指数这两周跌幅较大，造成上证指数跌幅较大。强势股补跌往往是底部特征之一。

　　市场对中美贸易战担忧已经过头，中国人民银行货币政策委员会委员、清华大学金融与发展研究中心主任马骏表示，中美之间500亿美元规模的贸易战对中国经济的影响有限。由马骏牵头的研究团队用可计算一般均衡（CGE）模型对贸易战的各种影响进行了定量测算。结果显示，与基准情景（即没有贸易战情景）相比，500亿美元规模的贸易战会使中国的GDP增速放缓0.2个百分点。这个估计已经充分考虑了出口减少对其它相关行业的第二轮、第三轮影响。

　　马骏说，500亿美元规模的贸易战已经被市场讨论了两个多月，对经济、行业和企业的影响基本上已经被消化，有些甚至被过度解读了。6日中美贸易战正式开打，未必会对资本市场和汇率有多大的影响。今天，沪深股市走势就是先抑后扬，说明市场已经充分消化了贸易战的影响。

　　因此，最近市场形成一个底部的可能性还是很大的。当然，筑底是个过程，最近两个月市场反复磨底也是可能的，只要底部得到确认，那么，反弹行情也就水到渠成。

　　新民晚报首席记者  连建明

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