国金证券：在政策托底下，大盘11月或将企稳迎来反弹

来源/视觉中国

A股市场在10月中上旬连续大幅下挫，那么，马上就要来到的11月份市场将会如何？这是广大投资者十分关注的焦点问题。国金证券刚刚发布的11月份投资策略报告称，大盘在政策托底下，11月或将企稳迎来反弹。

国金证券判断依据如下：

1、三季度的经济数据显示经济的增速面临较大的压力。从国家统计局公布的9月份和三季度经济数据看，GDP增速低于预期；工业增加值增速低于预期；房地产投资增速再次下行。从目前的发展来看，经济的压力在四季度以及明年的上半年依旧较大。1-9月份工业企业盈利增速再次下行，也在印证着宏观对于中观的影响已经开始显现出来。从上市公司的三季报来看，宏观经济的压力对于中小板、创业板的影响显得更大。

2、由于经济的不确定性加大，同时资本市场上股市波动加剧，金融风险若隐若现，政策追求经济稳定、金融稳定的必要性在不断上升。在经济层面，7月底的政治局会议明确指出要利用基建补短板。9月中旬发改委再次召开工作会，强调基建补短板。在金融风险方面，也看到了管理层对股权质押问题解决方法的探索与实践。

3、近期人民币兑美元离岸价格不断逼近7整数关口。同时，外汇占款也再次呈现流出的状态。此外，美股近期也产生了大幅的调整。不可否认，这些确实会对短期的大盘产生负面影响。但是，在美股回调的时候，美国十年期国债到期收益率也随之下行，期限利差在收窄。这代表美国的经济增速或许即将或者已经见到了拐点。如此，对于新兴国家而言，币值的压力就会减轻。因此，从中期来看，美股的下跌或许对于A股来说，并非一件坏事。

基于以上的分析，国金证券认为，大盘在政策托底下，11月或将迎来企稳。建议投资者维持五成左右仓位。在板块配置和行业选择上，建议关注金融和超跌个股。

新民晚报记者 许超声