分析师观点 | A股短期平衡打破，是破位还是假摔？

　　本周随着国际市场的大跌，A股市场也再次打破了近期的窄幅整理，选择了向下突破。虽然沪综指还未跌破2449点的最低点，但是市场的弱势和信心崩溃已经显露无疑。短期来看2449点肯定还是最重要的心理支撑，一旦击破，市场又会出现一轮止损和平仓行情。

来源/视觉中国

　　现在市场这样疲软，一方面受到了国际股市大跌的影响，这个最负面的作用就是外资的流入会减缓，甚至短期还有可能流出；另一个重要原因就是A股市场面临资金压力，新股没有停发，减持压力每月都在增加，一旦反弹就会触发那些解禁股的减持压力，加上下跌带来的止损、平仓盘压力，A股市场确实面临很多的资金缺口。临近年底，也很难指望有其他渠道的增量资金，相反还有部分资金面临年底结算问题要撤离市场。

　　好在A股市场经过连续十一个月的下跌，市场主动性抛盘减弱，短期没有获利盘可言。今年投资界最流行的一句话是，没有投资就是投资冠军了。所以现在的下跌大多是平仓盘，相对国际股市的下跌，算跌幅很小了，如果沪指能继续坚守住2449点，那也算近期相对强势了。

图说：中小板指数周K线图

　　展望后市A股市场能否出现反弹，有两个重要因素需要同时具备。第一个就是外资看好A股市场被长期低估的投资机会，加大资金流入规模，这样部分价值白马股会得到青睐，成为维护市场的力量；第二个就是股指期货近期再扩大交易上限，使市场的资金杠杆效应再次放大，也会成为推动股指反弹的重要力量，特别是相对应的成分股指更有机会表现。

　　商品市场近期也陷入了下跌浪潮，对相关公司的股价形成了压力，特别是原油价格的急速下跌，造成了两桶油股价也加速下跌。本周最后两个交易日，银行、保险等权重股纷纷出现大跌，机构的避险情绪急剧上升，其中也有北向资金大幅减持的因素。

　　在目前的弱市里，只有部分小市值公司有所表现，一方面炒作需要的资金较少，还有一方面近期对题材概念性炒作的监管开始降温，这也是难得的一个题材炒作的宽松期吧。不过这样的题材炒作还没有形成示范效应，仅局限在少数几家公司，大多数投资者还不具备参与的机会和能力。

　　近期操作建议多看少动，耐心等待反弹的机会来临，这种判断方法很简单，就是看市场成交是否突然放大，不放量不参与。

　　国元证券 王骁敏