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中欧教授芮萌:聪明的财富管理应警惕“劣币驱良币”

来源:新民晚报     记者:易蓉 实习生 巩令仪     作者:易蓉 实习生 巩令仪     编辑:裘颖琼     2019-02-23 13:15 | |

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图说:芮萌教授分享财富管理灼见 来源 中欧国际工商学院供图

  新民晚报讯(实习生 巩令仪 记者 易蓉)资产配置是一个科学决策机制,中国经济发展变化的新时代,中国家庭如何进行资产配置,合理进行财富管理?昨日,2019新春财富管理论坛在中欧国际工商学院举行,中欧财富管理研究中心主任、会计与金融学教授芮萌聚焦2019投资趋势与热点,为现场近300位中欧校友和嘉宾带来2019中国经济趋势和投资机遇前瞻。

  论坛中,芮萌教授分享一些数据——高盛、摩根士丹利、瑞银国际等知名金融机构对中美经济形势的预测认为,受整体金融的环境紧缩及中美贸易摩擦的压力,2019年中美经济增速呈现减缓趋势;而来自中国10大券商的首席经学家们预测中国2019年的经济增长在6%—6.3%。芮萌教授表示,随着中国经济从追求增长速度到追求增长质量,特别在刚性兑付打破的情况下,过去投资单一资产类别获得高收益、低风险的时代过去了,资产配置无疑成为中国财富管理最重要的法宝,合理的资产配置可以解释90%以上投资收益。

  芮萌教授强调,中国家庭资产配置可以分为两大类型:战略资产配置,属于长期策略,投资期限一般在3-5年左右,核心解决的问题是风险敞口问题;战术资产配置,属于短期策略,投资期限一般在3~12个月左右,核心问题在于把握市场机会。中国家庭资产配置应以战略资产配置为基础,辅以战术配置短期调整。“财富管理的宗旨是帮助投资者穿越不同的经济周期。根据美林周期,不同的阶段各类资产的表现是不一样的:衰退期债券为王,复苏期股票为王,过热期大宗商品为王,滞胀期则是现金为王。”他说。

  当下中国的财富管理还处在野蛮生长阶段,芮萌教授认为,一味地追求收益率只会造成劣币驱逐良币的后果。“我们要用新的眼光看待资产配置,不同资产作用不同,评估标准也不一样。资产配置不能做到三全其美,安全性、收益性和流动性不能兼得,只能在三个纬度中取一个平衡”,他强调。

  同时活动当日,中欧首个线上音频课程——“2019中欧教授的财富管理锦囊”也正式在华尔街见闻上线,首次尝试面向大众推出的线上理财音频课程,将财富管理和投资理论化身为有趣、实用、系统性的音频,帮助更多人洞悉家庭资产配置之道。

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