分析师观点｜市场现局部结构性行情

　　本周大盘反复在2800-2900点区间运行，整体多空双方暂时取得一定平衡。从盘面看，市场的局部活跃持续存在，局部活跃意味着结构性机会，同时也意味着赚钱效应，正是由于局部的活跃，市场的悲观情绪并没有蔓延。近期，稀土、农业、科技等板块轮动活跃，操作系统国产化、核高基、云计算等板块均有过表现。可以看到，目前市场的局部结构性行情特征明显。

　　业绩方面，从四月底公布的一季报情况来看，全部A股归母净利润增速环比明显好转。消息方面，习主席5月20日至22日在江西考察，主持召开推动中部地区崛起工作座谈会并发表重要讲话。习主席指出，稀土是重要的战略资源，也是不可再生资源。要加大科技创新工作力度，不断提高开发利用的技术水平，延伸产业链，提高附加值，加强项目环境保护，实现绿色发展、可持续发展。李克强总理主持召开国务院常务会议称，完善国有企业、实施机构等尽职免责办法，创新债转股方式，扩大债转优先股试点，鼓励对高杠杆优质企业及业务板块优先实施债转股，促进更多项目签约落地。支持金融资产投资公司发起设立资管产品并允许险资、养老金等投资；探索公募资管产品依法合规参与债转股。

图说：沪深300指数周K线图

　　从资金面角度而言，市场有望迎来增量资金。MSCI指数将提升A股纳入因子至10%，中国A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中的权重分别为5.25%和1.76%。MSCI扩容将带来增量资金入场，会进一步推动龙头白马股估值的提升。

　　综合而言，目前大盘确实进入了下跌的后期，短期指数仍有反复的可能性，甚至不排除指数会二次探底，不过对于投资者而言，目前指数整体下行空间也趋于有限，所以倘若指数再度深幅调整，对优质品种可以积极布局。

　　中信浙江  钱向劲