上投摩根：股市向上行情依然会延续

国庆长假过后，大盘连续小幅上扬。针对A股投资，上投摩根副总经理、投资总监杜猛近日表示，股市向上行情依然会延续，而全社会无风险收益率下行是A股上涨的核心因素。

2019年的投资已走过四分之三，回顾A股市场年内表现，一季度市场迎来开门红，二季度到三季度，股市出现调整与反复。震荡行情对基金的行业配置与选股能力提出了考验，上投摩根等基金公司展现出不俗的主动投资能力。海通证券最新一期基金公司业绩榜单显示，上投摩根基金旗下权益类基金前三季斩获了38.86%的平均收益率，跻身126家可比基金公司的前十。

银河证券数据显示，截至9月30日，上投摩根旗下5只产品年内业绩超50%、12只产品业绩回报超40%；另有9只产品涨超30%。其中，上投摩根医疗健康以58.11%的收益率，排名19只医药医疗健康行业股票型基金（A类）的第6位；上投摩根卓越制造则以56.42%的收益率，成为装备制造行业股票型基金（A类）的冠军产品；上投摩根安全战略同期业绩也达到55.02%，排名高居182只标准股票型基金（A类）的第9位。此外，上投摩根智选30、上投摩根中小盘前三季斩获55.55%、50.56%的回报，均跻身414只偏股型基金的前列。

展望未来，杜猛认为，权益性资产上涨的核心动力来自于全社会无风险收益率的下行，这是A股上涨的核心因素。而随着打破刚兑、社会无风险收益率下行，A股的吸引力仍将不断提升，股市向上行情依然会延续。

具体到行业方面，杜猛表示，在国内经济结构转型以及增速放缓过程中，经济增长的新动能应该来自于消费和科技创新，这会在未来占据经济增长的主导地位。从目前来看，消费和科技板块均经历较大幅度的上涨，估值也已不低，但消费行业具有稳定性，所以其估值在长期看来仍可接受。而科技行业由于未来两三年景气度会持续上升，因此，虽然今年也有一定幅度的上涨，但可能还是处在起步阶段。

新民晚报记者 许超声