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震荡市“攻守兼备”,二级债基引发市场关注

来源:新民晚报     记者:许超声     作者:许超声     编辑:钱文婷     2020-04-20 10:55 | |

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今年以来, A 股市场整体震荡,但不乏结构性机会,债市也迎来多重利好因素,在此背景下,可以兼顾股债投资的二级债基引发市场关注,如华夏基金今天 起通过各大银行渠道新推出的二级债基华夏鼎源债券型基金。

资料显示,作为一只二级债基,华夏鼎源投资于债券等固收类资产的比例不低于基金资产的80%,投资于股票等权益类资产的比例则不超过基金资产的20%。这样的仓位设置可以让华夏鼎源债券兼顾股市和债市投资机遇,通过“固收打底、权益增强”的策略,力争实现震荡市守得住、牛市可进攻的目标。

相较于纯债基金、一级债基等更偏重“防守”的债基品种,二级债基具备“攻守兼备”的特点。从长期业绩表现来看,二级债基也颇具优势。Wind数据显示,自2009年1月1日至2019年12月31日,二级债券基金指数近10年年化涨幅为5.73%,高于同期长期纯债基金指数(4.80%)和一级债基指数(5.28%)的涨幅。

Wind数据还显示,截至今年3月底,国债利率处于2.5%左右的历史低位、货币市场利率DR007均值也在1.5%以下的位置,货币利率处于历史低位。对此具有12年证券从业经验和6年投资管理经验、曾获“五年持续回报积极债券型明星基金奖”的华夏基金固定收益部总监、华夏鼎源债券基金拟任经理柳万军认为,受益于海外宽松加码、国内经济基本面等因素,未来债市向好因素增加。股市方面,截至今年3月底,沪深300估值(PE-TTM)位于近十年来的五分之一以下历史分位,A股估值处于历史低位,利好因素不断积累,市场流动性充沛,企业盈利有望逐步回暖,A股市场国际化进程加快,以境外资金为代表的中长线资金长期有望加速流入国内市场。柳万军表示,预计年内A股结构性机会仍然活跃,长期投资价值有望提升。

分析认为,鉴于当前债市受益于稳经济背景下利率下行预期,股市也大概率存在结构性机会,二级债基与这一市场环境十分契合,战略性配置价值凸显。

新民晚报记者 许超声

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