瑞银认为5月以来消费恢复好于预期

　　新民晚报讯（记者  连建明）瑞银6月2日举行《中国消费行业趋势展望》的媒体电话会议，瑞银投资研究部大中华消费品行业主管彭燕燕表示，5月份中国消费行业出现全面复苏。4月份，中国的零售消费总额还是下降了7.5%，但5月份以来各行各业都显现出了异常惊人的消费热情。

　　比如说线上家电的销售，从5月份以来，已经从一季度的下滑40%，上升到5月份两位数的增长，特别是需要安装环节的空调，5月份的销售增长达到20%以上。

　　家具行业，一季度有一些家具公司由于订单大幅度下降出现亏损，但5月份以来由于网上订单的火爆，预计进入到下半年订单销量两位数的增长，会使家具行业的收入端出现恢复性增长。

　　食品饮料行业，比如说啤酒，一季度超过30%的下降以后，进入到4、5月份，由于大的啤酒公司针对居家消费做了一些产品促销的活动，5月份以来，上市公司层面订单收入的增长可能也会超过10%。

　　这一轮消费复苏有多方面的因素，假期长是一个因素。另外，政府也在里面起到了非常重要的作用。各省都相继出台了一些针对小企业的扶持政策，还有一些省出台了发放消费券的举措，消费券的数量可能在两三千亿人民币左右。

　　最近的一些数字可以看到外出旅行的意愿也在显著增长，当然目前还是一些短途旅行，恢复得非常快。

　　彭燕燕表示，从消费恢复的状态来看，各行各业同比都出现了增长趋势，确实超出之前预计。

　　从城市来看，一些低线城市呈现了比高线城市更为快速的消费恢复，特别在餐饮这个渠道。低线城市的餐饮，5月份以来基本上已全面恢复。一二线城市的餐饮可能还有一些因素待恢复。

　　从线下零售看，目前的人流其实还没有完全恢复。对于线下零售商，线上的客源引流作用非常重要。这次疫情，使得线下零售商越来越意识到线上能力培养的重要性。未来能在消费品行业胜出的企业，第一要有多渠道运营的能力，第二对于零售商要有线上引流的能力。

　　对于整个消费品市场，瑞银一直认为行业集中度会提升，特别是家电行业，由于线上引流的重要性以及一些头部企业在这个领域的先发优势，这一轮疫情使得家电行业向头部集中的趋势变得更加明显。