分析师观点｜3000点之上看保险板块

图说：沪深300指数周K线图

在创业板的持续走好之后，金融地产板块凭借估值优势强势上涨把上证指数推上了3150点。相信大多数投资者朋友在兴奋之余，也有些许疑惑，全球疫情尚未结束，而国内股市行情却如火如荼。这些权重股的强势表现尤其券商股的大规模涨停，是预示着股民即将迎来更大级别的行情呢，还是此轮行情的最后登台者。

最近我们聊得最多的，就数资本市场深化改革的话题了。监管部门马不停蹄，从修改证券法，到新三板的改版、注册制的推行，券商应接不暇，市场如坐云雾。就在这半推半就的过程中，我们发现很多基金净值表现炫人眼球，而如今股民的投资收益也后来居上，所以，A股市场的春天真的来了么？如果真是如此，接下来怎么把握机会呢？

今天想要重点聊一聊久违的保险板块。前几天，银保监会有点新动向，为支持保险资金参与国债期货交易，有效防范风险，根据《关于商业银行、保险机构参与中国金融期货交易所国债期货交易的公告》的精神，银保监会发布《保险资金参与国债期货交易规定》，并同步修订了《保险资金参与金融衍生产品交易办法》和《保险资金参与股指期货交易规定》。

在长期利率缓慢下行的利率环境下，对于高比例债券配置的险资而言，对保险公司投资端险资的长期稳定投资收益定位增加了不确定性，次此一系列规定的出台和调整，尤其是《保险资金参与国债期货交易规定》的发布，在明确定位险资参与衍生品交易的对冲风险目的、统一监管口径的基础前提下，丰富了保险资金在风险对冲工具方面的投向范围，为保险资管机构扩大了选择权，增强了对投资头寸风险的抵御能力，利好保险公司的投资端。

保险板块经历接近半年的调整，目前估值处于历史低位水平，近期已有明显企稳趋势，底部有序抬升，结合二季度开始保费收入端较一季度明显改善，再叠加投资端关于险资投资衍生品市场运用更多衍生品对冲风险，保险板块具有较好的投资性价比，本就值得积极关注。

长江证券 陆志萍