分析师观点｜A股整个四季度都将“红旗飘飘”

来源／视觉中国

　　从证券时报数据中心提供的统计数据来看，国庆节后3个交易日当中，已经有包括贵州茅台在内的56只个股（剔除2017年上市的次新股）创出了历史新高（前复权）。笔者认为，A股红旗可以红遍10月，甚至可以飘扬到整个四季度。理由如下——

　　全球股市普通走暖，资金风险偏好改变，推动A股增量资金入市。美国股市节前频繁创新高，本周三美股三大股指再次齐创收盘纪录新高。港股恒生指数长假期间创10年新高，节后市场乐观气氛仍然较浓。欧洲英法德指数均在上升趋势中。亚太日韩股市连续几日收阳。全球市场普遍走牛，营造乐观的投资气氛。A股市场的风险偏好会随之改变，增量资金入场意愿积极。外资也罕见扑向A股。10月9日，沪港通和深港通北向净买入合计为76.8亿元人民币，创下深港通2016年12月5日开通以来的新高。

图说：贵州茅台周K线图

　　全球经济基本面意外向好，决定本轮上涨可以持续。9月美国ISM制造业PMI指数为60.8，欧元区制造业PMI终值58.1，分别创2004年5月和2011年2月以来新高。中国9月制造业PMI为52.4%，创2012年5月以来新高，连续14个月在荣枯线上方，新订单和新出口订单改善预示内外需均回升。9月发电耗煤量同比升24.4%，明显高于8月13.2%，第三个月上升。国内外经济数据联动向好，显示全球经济共同走出低谷，持续复苏。国际货币基金组织（IMF）10月10日将今明两年全球经济增长预期较7月份预期值均上调0.1个百分点，分别至3.6％和3.7％，同时上调中国经济增速预测至6.8%。

　　短期流动性环境改善，助力A股再登高峰。9月30日，央行宣布对普惠金融实施“远期”定向降准政策。受此消息带动，港股的内地银行股H股股价率先在节日期间大幅上扬，并推动香港恒生指数创下近10年来新高。定向降准政策有助于补充银行流动性，缓解资金压力，增加对实体经济支持，同时此次普惠性定向降准政策还将有助于削弱投资者对于经济增长担忧的预期。中金公司还认为10月份市场有可能迎来银行进行资产配置的增量资金。考虑政策的延续性，整个四季度都可能迎来流动性环境的季节性改善。

　　技术层面，沪指有望挑战4000点位置。沪指自从2016年初的2638点以来一直反弹，至当年11月底曾经挑战3300点未果，随后2017年4月和8月初又挑战3300未有成功，最后在8月25日一根阳线突破3300点，并且8月28日跳空高开在3332初留下一个缺口。3332点处的缺口成了后市的支撑位，并且可能成为本轮一年多反弹的中继点位，即沪指有望在3300点上方再涨700点，挑战4000点关口。

　　东方证券 毛彩华