【股市分析】节后资金回流反弹有望持续

　　昨天早盘沪深两市开盘不一，受2017年一号文件的影响，农业板块全面爆发，两市小幅冲高后一度回落，随后军工板块、上海国资改革板块持续表现，三大股指一同反攻，逐步走高，创业板更是上涨超1%，重新夺回1900点大关。午后军民融合、次新股概念继续走强，截至收盘，上证指数涨0.54%报3156.98点，深成指涨0.74%报10078.73点，创业板涨1.26%报1900.45点，两市成交合计3292亿元。

　　盘面上，行业板块中园林工程、保险、汽车、农林牧渔等涨幅居前，船舶制造、民航机场、钢铁等板块跌幅居前。

　　从盘中走势看，一方面，三大股指的领先指标一路走高，这表明市场上大多数个股呈现上升趋势，不再像年前行情里涨幅均集中在指数股，赚钱效应的扩大使投资者的参与热情有所上升；另一方面，尽管今天是农业板块率先吹响的进攻号角，但能接力挑大旗的是次新股板块，部分有业绩支撑、炒作空间大的个股纷纷冲击涨停，颇有重执牛耳之势，也是年前难得一见异象。

　　另外从中期看，央行的变相加息虽说难以直接影响股市，但央行借贷利率上涨向商业银行信贷利率传导只是时间问题，该来的始终会来，这也间接压制了大盘的上行空间，大盘横盘震荡可能性更大，因此，我们不能对股指抱有太大的希望。不过，随着节后资金的回流，休养生息已久的游资热钱必然会趁机兴风作浪，个股层面的结构性机会自然不会缺席。

　　从昨天的整体走势来看，市场也难以一步到位地回复到1月初的成交量水平，因此A股接下来相信还是以存量博弈为主，考虑到年前中小创题材股一直没有太明显的反弹行情，而当前市场资金还是略显不足，后市中小创的弹性可能会更大。

　　短线布局方面，我们就可适当增加一点题材股的仓位水平，以跟上这波节后红包行情，如科技创新类的OLED、物联网可以重点关注；中长线方面，要重视未证伪的逻辑如军工、一带一路，以及今年的去产能相关行业。

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