五大发电合并第一枪：国电+神华=中国最大发电集团 “中国神电”呼之欲出

图说：国电集团与神华集团合并重组为国家能源投资集团有限责任公司。来源/东方IC

新民晚报讯（首席记者  连建明）央企改革又迎来一个重磅消息，昨晚，已经停牌3个多月的中国神华和国电电力昨晚同时发布公告，发布了本次重组的方案：中国国电集团公司与神华集团有限责任公司合并重组为国家能源投资集团有限责任公司。

根据公告，神华集团将更名为国家能源投资集团有限责任公司，作为重组后的母公司，吸收合并国电集团。而国电电力出资标的资产的作价合计约为3737278.21万元，中国神华出资标的资产作价合计约为 2927393.38万元，共计注入新成立的火电合资公司约666亿元。国电电力、中国神华将继续停牌。

神华集团是中国第一大煤炭企业，而国电集团则是中国“五大发电集团”之一。截至2016年12月底，国电集团资产总额达到8031亿元；而根据神华官方披露的最新数据，截至2017年4月底，神华集团总资产达10143亿元。据此估算，两家集团实施煤电一体化重组后，国家能源投资集团有限责任公司的总资产超18000亿元，成为目前我国最大的发电集团。

国电电力称，本次交易有利于深化国电电力和中国神华双方业务合作，形成长期稳定的煤炭供应关系，充分发挥煤电产业链的协同效应；实现在发电领域的优势互补、资源共享、技术融合和管理协同，提高合资公司发电业务的区域竞争力，避免重复投资，降低产能过剩风险；符合国电电力与中国神华长期发展需要和全体股东利益。

国电和神华两个集团，目前旗下共有8家上市公司，国电占7家，神华占1家。分别是国电电力、长源电力、英力特、龙源技术、*ST平能、龙源电力、国电科环以及中国神华。

神华和国电此次合并重组打响五大发电合并的第一枪，兴业证券认为，“中国神电”呼之欲出，国改已进入亮剑时间。下半年国企改革将继续迎接密集催化，包括央企重组方案落地、前两批混改试点方案出台、油气改革施工方案落地、第三批混改试点确定、地方国改方案出台等，市场短期风险偏好回升利好政策相关的主题投资机会，建议密切关注国企改革投资机会。