企业底子、未来和高质量 “读懂”上市公司促实体经济转型发展

图说：企业家行业专家与学者齐聚，探讨企业竞争力与营商环境   来源/上海交大安泰供图

　　新民晚报讯（记者 易蓉）“什么样的企业才是有价值的企业，什么样的公司才是好公司，什么样的发展才是代表中国未来方向的发展？”上海交大中国企业发展研究院的余明阳院长认为，中国的经济正从高发展走向高质量的发展，高质量就是竞争力，企业竞争力在中国经济转型中尤为重要。

　　昨日，上海交大安泰经济与管理学院公布了一项针对上市公司的研究，通过财务化的方法评估中国上市公司的成长性及稳定性，希望通过研究弘扬优秀企业家精神和稳健成长的实业经营理念，引导资本市场理性投资和价值投资理念，并促进实体经济转型、发展。

　　平庸、没有持续竞争力、因模式或受经营者影响而波折，或者持续成长，这是企业上市后的几种发展“走势”，如何正确识别真正有竞争力的上市公司？上市公司未来如何走得更好、更久？“读懂”上市公司才能获得答案。研究团队首席专家、上海交大安泰教授、会计系主任夏立军介绍，研究团队将学术研究与A股数据相结合，兼顾企业成长性与稳健性，重点研究研究企业净利润、营业利润、营业收入、经营现金流、股票市值的复合增长率等成长性的“过去”表现，行业地位、行业空间、市场容量等“未来”成长表现，以及地区环境、股权结构、透明度和公司规模等体现稳健性的公司治理情况。研究团队发现，从行业看，医药类企业的成长性和稳健性较好，竞争力较强；广东、浙江、江苏、上海、北京是有竞争力的上市公司集聚地区；民营上市公司竞争力表现不俗，充分体现了资本市场上民营经济的活力。

　　“双创”时代为企业发挥竞争力、企业家施展才华提供了广阔舞台，但同时，在GDP增速放缓、产业结构转型的背景下，中国企业要获得持续竞争力也面临着诸多挑战与问题。余明阳教授表示：“今年的研究更加看重企业的‘底子’，看重其未来的发展而非过去的成就，看重‘高质量’而非‘高速’。我们也希望能与资本市场的人士一起探讨‘投资企业应该关注什么’等话题。”

　　春秋航空股份有限公司董事长王煜在上海安泰的圆桌论坛上表示，上市公司长远稳定赚钱，人才、模式等“动产价值”越来越重要，面对内外环境带来的压力，精益管理保持企业竞争力，争取更大的外部市场更为关键。申银万国研究所首席经济学家杨成长也在活动现场指出，中国经济增长正进入以技术、信息、人才、商业模式、产权等“动产要素”作为核心驱动力的创新式高质量发展阶段，金融和资本市场要实现“动产要素”的评估价值和金融化，以适应新时代的新模式。他说：“当整个金融基础正在从不动产转向动产，这对我们来说是一个巨大的挑战——对企业的制度要求，对政府的管理理念，对金融市场的信用评估、项目评估，对企业投资价值的评估，都是一个巨大的挑战。”

　　盈利难、融资难是民营企业尤其是中小企业的困境，海通证券上海分公司副总经理朱江力认为，原料、人力成本的上涨，税负重，都是影响民营企业、中小企业的竞争力的原因，不完善的银信体系没有为民营企业特别是中小企业融资畅通渠道。他提出，提高直接融资的比例，实行科创板，大规模减税降费，细化和落实相关政策到生产经营环境和企业环境以稳定就业、金融、外贸、外资、投资等，这些举措都将为民营企业发展营造更好的环境。