分析师观点｜市场还需内生性上涨动力

图说：创业板指数周K线图

前两周全球股市暴跌，A股大盘表现还算顽强，令投资者颇感欣慰。本周受美联储宣布无限额QE的影响，美股终于止住了连续的崩塌，G20会议表示全球将启动5万亿美元提振经济，全球性的流动性危机基本解除。大家看到了黄金上涨、美元指数下跌，以及北上资金也恢复了流入。不过A股大盘没有在欧美股市步入修复性反弹的过程中，出现更具独立性、更持续的反弹动力，反而有整体表现不及欧美股市的态势。可以说是光有了防守，少了点进攻。技术方面，短期A股大盘有反弹，沪综指再度站上10日均线，创业板指有半年线的支撑，从量价配合看，可靠性还不错。接下去主要看反弹的强度和热点的演变。

整体观察，A股大盘要走出一波强势行情，似乎有一些难度。面对疫情，世界各国虽反应较迟，错失有力防控的良机，但目前已经高度重视，且纷纷出台强有力的救市举措，以阻止资本市场的暴跌。而近期A股相对疲软，缺乏内生性的上涨动力，或者说市场对经济的负面影响还需要一点时间来消化。

操作策略上，建议仓位较重的投资者，可以顺势控制仓位，保持一定的流动性。接下去大盘即将面临一季报的披露，重点可以关注一些一季报预增的行业，尤其是业绩报表中高ROE的绩优股。避开一季报大概率预减的行业。预计食品和券商板块受损较小，后续海外的疫情控制仍旧会影响到资本市场的表现，而电子产品、半导体、汽车零部件等在全球产业链中占比较高的行业，依旧面临短期的不确性，相反以国内需求为主的行业板块相对会比较稳定。如果从内需角度考虑，有刚性需求的医药、医疗板块资金关注程度略高，再就是新老基建板块会被持续关注，如新基建的5G、工业互联网、人工智能，复工复产逆周期调节的建筑、建材、水泥等。

钱向劲