分析师观点｜市场再次进入僵持整理阶段

近期的市场进入了缩量整理阶段，本来这种整理有机会借助蚂蚁集团发行上市来打破僵局，简单分析一下就可以看到蚂蚁集团发行上市将影响到科创板、科技股、部分金融+科技股板块的人气，股价表现也将影响到相关板块的股价表现。但是随着蚂蚁集团的暂缓发行和上市，市场短期陷入了迷茫。

图说：创业板指数周K线图

也许有投资者会说，近期新能源汽车板块表现不错啊，可以关注新能源汽车板块。这种看法没错，确实近期该板块风光无限，在科技股和消费股表现平平的阶段，该板块一枝独秀独领风骚，几个龙头股公司也成了人气王，但是随着股价的不断推高，回吐压力也在逐步加剧，再观察一下美股市场特斯拉的股价表现，近期也是在整理中，没有延续前期不断创新高的步伐，所以A股市场的新能源汽车板块后续上升空间也增加了很多不确定性。笔者认为近期该板块的强势表现更多原因还是来自机构资金的被动投资效应，毕竟市场的热点实在太少了，拿着大把的钱总要选择投资标的啊！

白酒板块近期也悄然有所表现。白酒龙头茅台进入了漫长的整理阶段，从今年7月开始茅台的股价基本就是一个大的箱体整理，在这期间白酒行业老二五粮液的股价倒是不断上涨创出新高，明显是机构资金在寻找补涨交易机会，并不一定代表这些资金就认为五粮液的基本面优于茅台了，只是寻找一些补涨的交易性机会吧，其他白酒股近期也有补涨行为。白酒板块近期的强势表现还带来了一个良好表现，那就是近期在大盘整理阶段，部分基金净值却纷纷创出了新高，这也是笔者一直建议很多投资者要增加配置基金、减少自己炒股的一个重要原因吧。一九或者二八格局下，基金具备的很多优势明显超越了个人投资者的投资能力，增加权益类基金产品比例、降低自己炒股比例是不可阻挡的趋势。

虽然白酒板块不错，但是仍然有部分机构曾经看好的白马品种进入了调整，有的还在加速调整过程中，比如部分白马消费股、白马医药股等，所以现阶段机构的投资行为也是基本采取了谨慎策略，市场还是观望为主。在这个阶段，机构的操作都这么谨慎，普通投资者的操作难度可想而知，所以观望或者选择好的基金产品投资是比较适宜的。

最后从市场交易情况来分析，近期这种缩量也体现了市场的无奈。虽然表面上看沪市还有两千多亿元的日成交金额，但是去掉了其中一些高频交易策略和各类指数化交易策略，真实的交易金额还会有多少？随着蚂蚁集团发行上市的变局，打破市场僵局的契机现在来看还没出现。近期基金销售也逐渐趋冷，从前阶段的日光销售到现在恢复一周甚至更长销售周期来看，市场的温度还在下降，投资者只能耐心等待了。   

王骁敏