“国家队”如何选择买股时点？

图说：跟着“国家队”炒股 图来源/东方IC

　　随着中报不断披露，股东中是否有“国家队”成为市场关注的话题，截至昨晚，187家上市公司发布了中报，22家公司出现了证金公司身影，有新进的，也有减持的，那么，证金公司买什么股票呢？又怎么选择买入时点呢？

　　新买股票均为创业板

　　证金公司全称为中国证券金融股份有限公司，一向被视为“国家队”主力军，从已经公布的中报看，22家公司前十大股东都有证金公司（持股情况如图），其中，7家公司是新进的，这7家都是创业板的公司。分别为东软载波、汤臣倍健、华策影视、昆仑万维、苏交科、亿纬锂能、迈克生物。

图说：证金公司上半年持股情况 图来源/同花顺iFinD

　　这7家公司业绩都比较好，亿纬锂能上半年净利润同比增长161%、汤臣倍健增长62%、昆仑万维增长57%、苏交科增长20%、迈克生物增长16%。估值也相对合理，如汤臣倍健动态市盈率17倍，迈克生物、华策影视、东软载波动态市盈率均为30多倍，昆仑万维、苏交科动态市盈率40倍，亿纬锂能目前动态市盈率45倍。

　　从股价来看，证金公司都是二季度买入这几只创业板股票的，二季度是创业板跌幅最大的时候，也是这些股票股价最低的时候，像昆仑万维、苏交科、华策影视二季度基本是到今年至今的最低点，亿纬锂能今年5、6月份股价跌至今年低点15.5元左右，证金公司抄底之后，股价就开始上涨，昨天股价已经上涨到24.61元，估计证金公司目前已经有50%的收益。汤臣倍健二季度股价在11元左右，目前已经有20%涨幅。

　　综合起来看，证金公司选择的创业板股票都是业绩比较好，尤其是成长性较高，同时估值相对合理的股票，时点上都是在股价持续下跌后进入，显然，证金公司兼顾稳定市场与价值投资的使命。预计证金公司二季度买入的创业板股票不止这7家，二季度是创业板跌幅较大的时候，证金公司果断出手，对稳定市场起到了积极作用。而证金公司能够出手，也说明创业板一些股票已经具备投资价值。

　　涨幅大了就卖出

　　其实，证金公司对主板股票早就买了，这些股票基本上以蓝筹股为主，已经公布的中报中，贵州茅台、陆家嘴、LCT集团、国电南瑞等蓝筹股都有证金公司，这些都是以前买入的，而证金公司持股也不是一成不变，有增有减。

　　增加数量比较多的是陆家嘴，二季度证金公司增持3532万股，增加比例达89%。事实上，证金公司对陆家嘴一直在增持，首次进入是2015年三季度，当时持股5041万股，但是，2015年四季度减持3744万股，从去年二季度起就持续增持。结合股价走势可以看出，证金公司首次进入是因为2015年三季度A股市场大跌缺乏流动性，但四季度大幅反弹证金公司就进行了减持。而去年开始增持，主要是陆家嘴股价一直很低迷，始终在低位徘徊。

　　所以，证金公司主要目的还是稳定市场，但股价大幅上涨，证金公司就会选择卖出，这方面贵州茅台最典型。证金公司首次买入贵州茅台也是2015年三季度，持股3756万股，当时贵州茅台股价200元左右，最低跌至150多元，2016年二季度开始持续减持，到今年上半年，只剩下2477万股，一年里已经卖出1000多万股，卖出的股价均在证金公司成本之上，而目前贵州茅台股价已经上涨到480元，证金公司收益非常高。

　　证金公司给我们的启示是，对于股价大跌估值合理的绩优股，敢于在低位买入往往能获得好的收益。