股市连连看｜一周股评：狗年收官气势如虹 猪年股市值得期待

　　今天是2月第一个交易日，同时是春节前也就是狗年最后一个交易日，就是这样一个特殊的日子，给了股民一个惊喜，沪深股市大幅上涨，尤其是压抑很久的中小盘股终于迎来久违的大涨，创业板指数大涨超过3%，狗年股市高调收尾，让我们看到猪年股市的希望。

　　2月股市开了好头

　　本周股市比较特殊，这种特殊反映在两个方面：

　　一方面是时间节点比较特殊，既是1月份结束，又是2月开局，同时还是狗年最后一个交易日。本周前几天走势其实都不好，尤其是创业板指数，连续4根阴线，这也使得创业板指数成为1月份唯一下跌的指数。上证指数表现相对较好，1月份上涨3.64%，为一年来最大月涨幅，但是，上证指数上涨依靠的是金融、消费等大盘股，指数好看但赚钱效应并不好，因为上涨股票的面很小，实际上1月份超过六成股票是下跌的，广大股民并没有获得感。

　　好在今天2月第一个交易日，A股发生巨大变化，出现久违的普涨行情，而且中小股票涨幅很大，今天各指数均高开且不回补缺口，中小板与创业板指数涨幅均超过3%。上涨股票比例达到96%，且四成股票涨幅超过3%，有明显的获得感。

　　2月1日上证指数报收2618.23点，由于工商银行等大盘股下跌，上证指数涨幅只有1.3%，但周K线不错，本周上涨0.63%，周K线连续5周上涨。深证成指2月1日报收7684点，涨幅为2.74%，本周涨幅为1.17%，周K线同样为5里阳。中小板指数2月1日报收5004.49点，涨幅为3.47%，周涨幅为1.2%。创业板指数2月1日报收1271.27点，涨幅为3.52%，基本上收复前4天失地，本周微涨0.46%，一扫1月份下跌的阴霾。

图说：上证指数周K线图

　　消息面有利好也有利空

　　另一方面，本周的特殊是消息面事情特别多。

　　其中有很多利好，尤其是1月30日晚间发布了设立科创板并试点注册制方案，但这个重大消息并没有很大刺激1月最后一个交易日的股市。

　　1月31日晚上证监会连发三文：鼓励券商入市、拟取消两融强平线、扩大QFII和RQFII投资范围，这个消息对2月1日股市产生巨大影响，也是今天股市能够大涨的重要因素，这三个文件充分反映出监管层鼓励资金入市的信息，反映出希望股市走好的鲜明态度。

　　除了这两大利好消息，本周还有利空消息，那就是一大批公司发布巨亏预告，数字是令人触目惊心的。截至今天，按业绩预告的上限计算，2018年净利润亏损超过1亿元的公司多达308家，其中，95家公司亏损额超过10亿元。这个数字远远超过前几年，2017年，亏损额超过1亿元的公司为141家，其中28家公司亏损额超过10亿元。2016年，亏损超过1亿元的公司为133家，其中26家公司亏损超过10亿元。

　　2018年巨亏公司数量创出历史新高，超过前两年的总和。2018年308家巨亏公司亏损总额为2859亿元，同样超过前两年总和。

　　如此大的巨亏对中小板和创业板影响巨大，因为巨亏公司很多来自这两个板块，而这两个板块由于净利润高的公司本来就少，一下子出现那么多巨亏公司，2018年业绩大幅下降已经不可避免。根据初步测算，创业板2018年业绩同比下降超过四成，中小板公司2018年整体业绩下降9%左右，都将是历史上较差的数据，这也是为什么创业板指数一直下跌的原因。

　　利空出尽是利好

　　股市里有句话叫“利空出尽是利好”，这句话可以解释今天创业板大涨的原因，首先，之前股市持续下跌已经反映了业绩下降的利空；其次，一批公司业绩巨亏主要不是经营出现巨大问题，而是因为计提减值准备造成的，尤其是大幅计提商誉。如目前亏损额最高是中小板的天神娱乐，预告2018年亏损73亿元至78亿元，其中商誉减值计提就达49亿元。这些计提减值对2018年业绩产生巨大影响，但实际上不影响现金流，也就是不影响正常的经营，2018年将历史上坏账一次性出清，其实有利于未来业绩上升。

　　因此，这是短痛。现在的股市无论从股价结构看还是从业绩来看，都有点推倒重来的意思，把那些包袱甩掉，未来轻装上阵，反而有利于未来业绩上升。就像当年四大银行一次性把坏账剥离，也就成就后来工商银行等业绩大幅增长，成为全球最赚钱的银行。

　　由此，好和坏是可以相互转换的，2018年业绩差将换来将来的好业绩，股价自然就有了上涨的理由。由于业绩预告到1月底基本结束，意味着风险基本释放完毕，于是，2月一开局就出现股市大涨。

　　今天也是狗年最后一个交易日，这个光明的狗尾巴让我们对猪年股市有了更多期待，由于狗年最后阶段股市出现上涨，因此，狗年股市跌幅要好于阳历年。按阳历年计算，上证指数2018年跌幅为24.59%，为历史第二大年跌幅；按农历年，这个狗年跌幅为18%，从农历年来看，这个跌幅并不算特别大，由此，我们对猪年股市要乐观一些。

　　春节后就要迎来猪年股市，之前两个猪年股市，1995年下跌1.72%，2007年上涨53.4%，总体表现不算坏，相信即将到来的猪年股市，表现不会很差。

　　新民晚报首席记者 连建明

　　 【分析师观点】

　　 保险券商入市意义深远

　　 节后行情仍以等待为主

　　 节前谨慎节后有戏

　　 去散户化”是大势所趋